Стратегия Carry Trade — это способ заработка на разнице процентных ставок между двумя валютами, часто в условиях стабильного рынка. Carry trade риски связаны с изменением валютных курсов и денежно-кредитной политики центробанков. У разных брокеров величина свопа отличается, но в основе лежит разница процентных ставок центробанков. Как и любой другой вид финансовых операций, процентный арбитраж нельзя назвать безрисковым.
Но понимание принципов работы арбитража может помочь инвестору выбрать максимально выгодный курс для заключения сделки покупки или продажи валюты. В качестве примера можно рассмотреть срочные контракты на акции. Если дата выплаты дивидендов совпадает с периодом действия фьючерса, последний торгуется ниже курса ценной бумаги. Разница между котировками обычно равна размеру дивидендного гэпа. Если дата выплаты переносится, срочный контракт считается недооцененным.
Что такое процентный арбитраж
Но существует возможность приобрести юани за российскую валюту, а затем конвертировать их в американскую денежную единицу. В таком случае стоимость последней может оказаться равной, например, 100 рублям. Если полученная разница превысит размер комиссии, инвестор может купить доллары через китайскую валюту, а затем конвертировать их в российскую по более выгодному курсу. Уравнение (20.9) говорит о том, что внутренняя ставка процента равна иностранной ставке процента плюс ожидаемый темп падения курса валюты. Это свойство высвечивает одну важную характеристику иностранных инвестиций. Например, если годовая ставка процента в США равна 9, а в Германии – 6, то немецкий актив имеет более высокую доходность в долларах, если за год курс доллара снизился более чем на 3%.
Смотреть что такое “ПРОЦЕНТНЫЙ АРБИТРАЖ” в других словарях:
Сравнительно небольшой размер прибыли, как правило, компенсируется большими размерами сумм сделок и быстротой оборачиваемости капитала. У этой стратегии есть явный минус — многие из перечисленных активов торгуются в одно и то же время в одних и тех же местах. Например, непонятно, как можно заработать на динамике привилегированных акций, если они повторяют динамику обыкновенных в этот же момент.
Обзор современной теории временной структуры процентных ставок. Основные гипотезы и модели
Что касается процентных ставок, возможности для арбитража могут, к примеру, возникнуть в торговле фьючерсами на краткосрочные процентные ставки (Eurodollar Futures) на CME и NYSE Liffe US. Арбитражные возможности могут возникнуть, например, в случае если один и тот же актив торгуется на разных биржах. В определенный момент может сложиться положительная разница между ценой покупки актива на одной бирже и ценой продажи на другой.
Арбитраж – это безрисковый заработок на бирже вследствие временной неэффетивности рынков в оценке актива. Чем больше информации у всех участников рынка и чем быстрее информация учитывается в рыночных ценах, там эффективнее рынки и тем меньше возможностей для процентный арбитраж арбитража. Термин “carry trade” дословно означает «перенос торговли».
- Главной целью временного арбитража является использование разницы курсов валют во времени.
- Уровень кредитных ставок — чем ниже стоимость займа, тем выше может быть потенциальная доходность сделки.
- Это обеспечило иностранным инвесторам дополнительные возможности для повышения потенциальной доходности вложений.
- На данную формулу можно ориентироваться и при расчете фьючерсной цены, однако особенности фьючерсного рынка накладывают свой отпечаток на технику арбитражного подхода.
Использование стратегии Керри Трейд на Forex
Каждая валюта связана с межбанковской учетной ставкой овернайт. Если учетная ставка по купленной валюте больше, чем учетная ставка проданной, плата за перенос позиции (swap) будет положительной и увеличит доход по сделке, если наоборот — деньги спишутся со счета. Заем под низкую процентную ставку и вкладывает в актив с более высокой процентной ставкой, если совсем просто, — берет дешевый кредит и размещает его на депозите с высокой ставкой. Арбитраж считается низкорисковым способом торговли, так как он предполагает заработок на разнице цен и не требует прогнозирования движений рынка. При использовании правильного подхода инвестор может зафиксировать прибыль с минимальными рисками или без них.
2. Механизм формирования равновесного валютного курса. Паритет покупательной способности и процентный паритет
Отклонения от паритета процентных ставок могут быть вызваны препятствиями, которые чинятся арбитража. Соотношение между курсами “спот”, форвардными курсами и процентными ставками, выраженное равенством (3), называется паритетом процентных ставок. Арбитраж и связанная с ним деятельность включает в себя как знание о разности цен, так и способность к предвиденью динамики цен, объемов операций, возможной прибыли и риска.
Котировки и цены
Процентные ставки в разных странах редко совпадают по размеру. Инвесторы стремятся переместить средства с рынка с низкой процентной ставкой на рынок с более высокой. Если инвесторы хотят сохранить капитал и получить прибыль, они будут делать покрытый (обеспечен) арбитраж.
- Но принимая решение об использовании таких стратегий, рекомендуется предварительно оценить собственные возможности.
- В инвестиционной деятельности арбитраж представляет собой способ торговли, при котором доход формируется за счет разницы цен одного и того же актива или двух инструментов с высоким уровнем корреляции.
- Поднять гарантийное обеспечение брокер может до 100% от стоимости актива.
- На практике трудно обнаружить стабильную связь между изменениями в обменных курсах и другими видами риска, поэтому экономисты пока не преуспели в определении величины и источников премии за риск типа Рг.
В России арбитраж на разных торговых площадках утрачивает свою актуальность. Ранее акции российских эмитентов торговались не только на Московской бирже, но и на иностранных торговых площадках. В большинстве случаев они были представлены в виде депозитарных расписок. Разница в ценах использовалась российскими трейдерами в целях заработка. Розничные инвесторы обычно не используют такие стратегии по причине отсутствия необходимых технических возможностей. Тем не менее, существуют более простые методы заработка на арбитраже.